加密市场DeFi赛道困境：流动性供给问题如何影响链上交易体验与用户增长

导读： 深入 Aqua：资本效率与收益最大化兼得， DeFi供给侧改革的引领者,交易,做市商,风险承受能力...

在金融交易领域，大家普遍关心交易能否顺利以及如何实现收益最大化。然而，当前确实存在不少问题，比如LP收益不高、资本使用效率不高。因此，迫切需要引入新的做市机制来扭转这一局面。幸运的是，Aqua的问世为解决这个问题带来了新的希望。

做市机制的痛点

现行的做市机制存在不少问题。在当前的自动做市商机制中，有限合伙人的资金运用效率不高。不少LP的资金固定分配在价格曲线上，一旦AMM池中的资产价格波动，就会造成意外损失。而且，在交易过程中，订单往往具有公开性质，等待交易时可能被他人利用，引发套利机会，进而推高交易者的成本。

这些问题使得众多做市商的市场操作空间受到局限。以新机制出台前为例，做市商的资金运用效率不高，操作范围受限；特别是在跨链流动性分散的情况下，他们无法在不同区块链上配置资产进行做市。

Aqua的初衷

Aqua洞察到了做市机制的不足之处。作为“DeFi供给侧改革”的先驱，其目标在于提升LP的资金使用效率，进而实现更高的收益。

它希望提升去中心化金融的资金使用效率。为此，它从供应侧进行改革，比如整合各条区块链的流动性。这样做的目的是让需求侧的交易者受益，他们能获得更优的报价和更低的交易费用。

Aqua的运作方式

Aqua有其特有的运营模式。这种模式直接连接买方和卖方。本质上，它是做市商通过杠杆作用，借用了LP的资金来进行做市。通过借贷头寸，做市商暂时掌握了LP资产的使用权。这与传统的AMM模型有所不同，Aqua能够以此方式最大限度地利用LP的资金。

同一套抵押资产可在多个区块链的流动性池中发挥作用，从而能够使用这些池中的资源进行做市，显著增加了做市活动的覆盖面。

对做市商的好处

Aqua对做市商来说至关重要。比如Carol这样的做市商，她渴望参与市场定价和交易，但又不想自己的资金被长期占用。而Aqua恰好为她提供了这样的可能性。

利用Aqua系统，做市商不仅能够有效运用自身资金，而且能够拓展更广阔的做市空间，摆脱了以往低效的做市限制。

对交易者的好处

交易者在使用Aqua时，能感受到明显的正面效果。Alice这样的用户就能享受到快速且价格低廉的交易服务。

交易者无需担忧滑点或最大可提取价值的问题，他们能获得更优的报价。这一切都得益于Aqua在提升做市效率后为交易者带来的实际好处。

Aqua的发展前景

Aqua的内测已经启动。用户在zkLink平台上使用Aqua的产品能够获得积分。Aqua汇集的流动性越高，与之合作的L1/L2平台越多，就越有可能受到其他项目的关注。例如，给使用过Aqua的用户分配“空投资格”的概率就会提高。

Aqua一旦壮大，其业务范围的扩大将带动整个交易生态的积极效应持续增强。

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